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投资咨询乱象何时休?32家持牌机构被暂停新增业务

2020年01月23日 08:46:01 来源: 上海证券报

  近日,证券监管部门连开“罚单”,重拳出击整治投资咨询公司乱象。如1月21日,上海证监局的一则行政监管措施决定显示,北京天相财富上海分公司在展业过程中,存在虚假、不实、误导性宣传,以及工作人员当“托儿”诱导投资者购买服务等违规行为。监管因此责令北京天相财富上海分公司改正,暂停新增证券投资顾问业务6个月。

  据上证报的统计,仅今年以来,监管就已开出了12张“罚单”,并发布了包括湖南巨景、天信投资、深圳新兰德、北京首证等在内的32家被采取暂停新增客户措施,处于整改期的违规公司名单。

  通过梳理和对比可以发现,这32家投资咨询公司均是持牌机构,而目前证监会发放的投资咨询牌照在全国也仅有84个。

  从罚单中的具体违规内容看,各案例有较高相似度。其中,无证人员上岗、虚假营销宣传、承诺收益等是“多发病”。

  证券投资咨询行业为何乱象丛生?一家投资咨询公司的管理人员表示,该行业现在的生态是“劣币驱逐良币”,即非持牌机构严重扰乱了持牌机构的业务开展。在这种环境下,持牌机构面临着不小的生存问题。

  对于无证上岗因何成为行业最突出的问题,他认为,这缘于目前各公司都采用“大海捞针”的营销策略。面对的潜在客户数量大,而员工人数相对较少。有时,营销人员也兼任投顾工作。

  此外,之前相对宽松的环境也助长了投资咨询行业的粗放发展。山西证券非银分析师认为,投资咨询公司在整个投顾市场中占比相对较小,大部分投资咨询公司注册资本还不到1000 万元。而非持牌机构未注册在案,对其比较难以实现监管。

  她表示,今年以来,尤其是在证券法修订完成后,对中小投资者的保护被放在了更重要的位置。对投资咨询公司加大处罚力度,是在落实对投资者权益的保护。

  在严监管态势之下,有投资咨询公司直接关闭了分公司,更多的公司停止了业务开始整顿,寻求转型。据华东地区某持牌证券投资咨询机构的业务负责人介绍,他们未来的转型方向是走投资者教育这条路,“授人以鱼不如授人以渔”。通过加强投资者对金融市场基础知识的理解,培养其理性投资的理念。

  在采访中,上证报走进了一家转型中的投资咨询公司。目前,这家公司的主要业务是通过互联网平台售卖课程、直播打赏。同时,一边拿着基金牌照做产品,一边用投资咨询牌照为顾客推荐产品。

  但据公司负责人透露,其盈利情况并不乐观。先要花1个多亿盘下牌照,每天的人工、场地等成本就在80万元以上,短期很难实现盈利。所以,大多数投资咨询公司不愿走这样的路。

  对此困境,上述山西证券的非银分析师表示,投资咨询难以变现是整个行业的痛点,包括证券公司在内,对这一问题都很头疼,且投顾业绩贡献在券商经纪业务中占比很小。目前,A股市场的趋势是去散户化,如果服务于个人,则投资者对要收费的投顾服务还没形成习惯。而如果要服务于机构,投资咨询公司的研究能力和一些大券商的研究所相比,恐怕更没什么竞争力了。⊙孙越 许盈 ○编辑 孙放

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